Goldman Sachs mərkəzi bankların, xüsusilə də Çinin artan tələbi ilə 2025-ci ilin sonuna qədər qızılın qiymətinin unsiyası üçün 3,000 dollara çatacağını proqnozlaşdırır. Güclü dolların qızılın bahalaşmasına mane olacağı ilə bağlı skeptik fikirlərə baxmayaraq, analitik Lina Tomas bildirir ki, investor tələbatını faiz dərəcələri müəyyənləşdirir, dolların gücü deyil. Bununla yanaşı, mərkəzi bankların alışları davamlı və qızılın dollar qiymətindən asılı olmayan xarakter daşıyır.
Əsas məqamlar
Mərkəzi bankların tələbi artırması:
- Çin və digər ölkələr dollar ehtiyatlarından istifadə edərək aqressiv şəkildə qızıl alır, dolların gücünə baxmayaraq.
- Mərkəzi bankların qızıl alışları artıb, Çin oktyabr ayında açıqlanandan 10 dəfə çox qızıl alıb.
FED-in faiz endirimləri əsas rol oynayır:
- FED-in faiz dərəcələrində 100 baza bəndi azalma qızılın qiymətini 7% artırmağa səbəb ola bilər.
- Daha az faiz endirimi olsa belə, mərkəzi bankların güclü tələbi qızılın yüksəliş tendensiyasını dəstəkləyə bilər.
Çinin qızıl strategiyası:
- Çinin rəsmi açıqlamalardan daha çox qızıl aldığı bildirilir ki, bu da dollarizasiya siyasətindən uzaqlaşma niyyətini göstərir.
- Goldman mərkəzi bankların “inelastik tələbi”ni vurğulayır; onlar qiymət dəyişikliklərindən asılı olmayaraq sabit miqdarda qızıl alırlar.
Proqnoz üçün risklər:
- FED-in məhdud faiz endirimləri qızılın qiymət artımını yavaşlada bilər, lakin uzunmüddətli dövrdə stagflasiya riski yaradaraq qiymətləri artıracaq.
- Mərkəzi bankların orta göstəricidən yüksək alışları Goldman-ın 3,000 dollarlıq hədəfinə 50+ dollar əlavə edə bilər.
Qızılın gələcək trayektoriyası qlobal monetar siyasət dəyişikliklərindən, mərkəzi bankların davamlı alışlarından və geosiyasi gərginliklərdən asılıdır. İnvestorlar Çinin alış tendensiyalarını və Trampın gömrük tarifləri ilə bağlı təhdidlərini diqqətlə izləyirlər, çünki bunlar gələcəkdə qızıl tələbinə dair əsas siqnallar ola bilər.