ABB-nin səhmlərini Sərbəst Pul Hərəkəti (FCFE) modelindən istifadə edərək qiymətləndirsək ABB-nin 1-ci dərəcəli kapital əmsalının 4 illik əsasda orta hesabla 30%-ə qədər yaxşılaşacağı gözləniləndir.
Bunu ABB səhmlərinin gəlirliyini GDP üçün dəyərləndirən Maliyyə Bazarları və Törəmə alətlər üzrə treyder Orxan Rüstəmov dəyərləndirib.
O bildirib: Əlavə olaraq, 2024-cü ilin 1-ci yarısına 24% olan ABB səhmlərinin gəlirliliyinin (ROE) növbəti 5 il ərzində 15%-ə qədər azalacağı proqnozlaşdırılır. Mən riski ölçülmüş aktivlərin Azərbaycanın ÜDM-in artım tempinə uyğun olaraq artacağını gözləyirəm.
Peşəkar treyderin sözlərinə görə,Kapitala Sərbəst Pul Axınının cari dəyəri və terminal dəyəri 15% kapital dəyəri ilə diskontlaşdırılır.
Orxan Rüstəmov əlavə edib ki, bundan əlavə, Merton modelindən istifadə edərək defolt ehtimalını dəyərləndirdim. “Dəyişkənliyi dəqiq ölçmək üçün dövrü ticarət məlumatlarının olmamasını nəzərə alaraq, növbəti 12 ay ərzində defolt ssenarinin baş verməsi halında potensial dövlət dəstəyini nəzərə alaraq, daha aşağı volatillik səviyyəsini təxmin etdim.”
Mütəxəssisin fikrincə bu proqnoz, xarici reytinqin təklif etdiyindən daha aşağı defolt ehtimalını əsaslandıraraq, hökumətin bank üçün ehtimal olunan dəstəyini əks etdirir. “Bu proqnoz və düzəlişlərə əsasən, səhmin daxili dəyəri hər bir səhm üçün 0,47 AZN olaraq qiymətləndirilir ki, bu da səhmin hazırda 0,27 AZN olan bazar qiyməti ilə aşağı qiymətləndirildiyini göstərir.”
Orxan Rüstəmov əlavə edib ki, dəyərləndirmə çoxluğu baxımından,cari qiymət-mənfəət (Q/M) nisbəti 3,22, hər bir səhm üçün mənfəət isə 0,08-dir. “Növbəti 12 ay ərzində 411,8 milyon AZN və tədavüldə olan 4,86 milyard səhm (yerləşdirildikdən sonra) təxmin edilən xalis gəlirə əsasən 1 səhm üzrə mənfəət proqnozlaşdırılan 0,08 ətrafında qalır. Bu, 0,47 AZN dəyərində təxmin edilən səhm dəyəri nəzərə alınmaqla, təxminən 5,51 təkrar bazar Q/M nisbətini nəzərdə tutur.”
Qeyd: Fikirlər investisiya məsləhəti deyil